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机械行业2019年的机会在精选个股,这三个方向成功率高

时间:2019-01-08  浏览次数:载入中...


核心观点:挖掘个股机会,静待需求回暖

行业层面受下游需求走弱影响,制造业库存处在高位,机械行业整体盈利放缓,但是机械行业不乏结构性个股机会。我们认为明年的投资思路主要有三条:一是是在弱周期中抓住优质股的机会,第二是关注反周期的跨轨子行业,第三是有进口替代财产,如果需求回暖,泛自动化行业的性能更加灵活。



重点板块跟踪:泛自动化、锂电、轨交



(1)我们认为激光,工业机器人和智能制造等泛自动化行业在一定程度上受需求逻辑的驱动,但国内更换以激光为代表的核心器件仍具有较大的空间,并具有一定的抗周期性属性。当需求增加时,泛自动化行业的性能弹性也很高。(2)新能源汽车作为我国战略,中长期看依然处在快速渗透阶段,2020年中国新能源汽车补贴完全退出,海外新能源车企和电池厂为抢先布局中国市场,必然要启动全球范围内的新一轮扩产计划,国内优质锂电池设备厂有望依靠雄厚的技术实力和本地化的快速反应能力,进入全球化的锂电设备供应体系,享受全球范围内电池扩产机遇期。(3)轨交板块已调整了三年,估值业绩处在历史低位,是目前机械子版块里边相对确定较高的逆周期板块。中央经济会议提出明年宏观政策要强化逆周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,适时预调微调,稳定总需求,期待逆周期调节力度加大释放行业利润弹性。


投资建议:锐科激光、先导智能、中国中车、东睦股份、三一重工



从以上三条思路出发,我们建议关注:

锐科激光(国产光纤激光器优质企业,进口替代IPG在中国区的高功率市场份额,进口替代和复苏弹性较大)

先导智能(国产锂电设备优质厂商,受益全球电池厂扩产机遇期)

中国中车(中国轨交装备名片,轨交业绩拐点确定性强)

东睦股份(打造粉末冶金平台,新产品拓展布局弱化行业周期,低估值复苏弹性较大)

三一重工(工程机械龙头,业绩持续性有望超预期)

能科股份(虚拟仿真优质企业,受益军工和航天制造业转型升级)及其他优质个股机会。



风险提示

制造业库存去化不及预期;逆周期调节的力度不及预期。


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